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[股指期货知识]其中平安、国电南瑞、华兰生物、分众传媒、腾讯和海康威视等标的出现在该基金多个季度末的重仓股之列

  红周刊 记者 | 曹井雪

  

  从当初的不显山露水到如今的万众瞩目,个人系公募阵营急速扩容,杨爱斌、陈光明、梁永强等业内大佬均未选择奔私,反而自创或投身个人系公募。然而身处权益爆款时代,这类公司在投资上的底蕴不足还是成为显见的短板。

  近期,随着汇泉基金和尚正基金相继被证监会核准批复,内地个人系公募的数量已经达到了20家。今年迄今被核准批复成立的这类公司已有3家。此外,个人系公募如今似乎格外星光熠熠,在陈光明、杨爱斌双星闪耀多时后,此次公募大佬杨宇携同梁永强强势回归、明星基金经理王克玉时隔多年再发新品,个人系公募惹来各方关注的目光。

  但是,这类公司已经曝光出来的问题同样不容忽视:Wind数据显示,截至二季度末,其中规模最大的鹏扬基金已有超过500亿元的资产规模,而规模最小的恒越基金的规模还不足5000万元。《红周刊》记者还注意到,凭借旗下头两只基金的不俗募集成绩,陈光明睿远基金的资产规模已经接近180亿元一线,也成为这一阵营中上升势头最猛的公司。

  深耕权益成个人系公募一致化选择

  博道受困产品规模 鹏扬校正思路

  个人系公募在内地诞生时间较晚,2015年才迎来了真正意义上的第一家公司——泓德基金。究其原因,2014年6月13日,证监会发布《关于大力推进证券投资基金行业创新发展的意见》,明确鼓励各类符合条件的主体申请公募基金管理牌照,支持专业人士持股。由此,内地的个人系公募才有了准生证。

  由于可以预期的自主话语权和更大的利益机制诱惑,随后几年个人系公募队伍迅速壮大,除了直接成立新公司外,“私转公”中的凯石、鹏扬、博道也归属于此类,控股人分别为陈继武、杨爱斌和莫泰山,皆为圈中大佬。术业有专攻,上述大佬昔日的主攻方向不同,在创设个人系公募后,公司走上了不同的发展道路。我们以鹏扬为例,作为固收总监出身,杨爱斌带领鹏扬高举债券大旗似乎顺理成章。

  Wind显示,公司旗下的产品数量为30只,其中偏债型基金数量达到24只。具体从一季度来看,[投资收益率公式],公司固收类产品的规模达到约500亿元,占公司总规模的比例超过98%。同时,公司今年也新成立了8只固收类产品,其中多只的募集金额超过了30亿元。对比来看,公司却没有发行1只权益类新品,股债跷跷板严重偏向债券一方。

  聚焦主动权益类基金,公司旗下有景泰成长、景升和核心价值3只基金,它们一季度末的规模分别只有3.05亿元、1.96亿元和1.91亿元,规模合计仅为6.92亿元。而且从业绩表现来看,[配资公司],上述产品的年化收益也缺乏亮点。

  对此,长量基金分析师王骅对《红周刊》记者表示:“我认为鹏扬基金正在积极往权益布局的路上走。近年来,鹏扬基金混合型产品发行逐渐增多,继续扩展主动股票策略、主动量化策略、指数增强策略,引进了卢安平等知名基金经理,以多元化策略布局市场。”

  除鹏扬外,大多数个人系公募本意似乎还是想深耕权益,但从结果来看却未达初衷,博道基金就是其中一例。Wind数据显示,公司二季度末的规模为73.4亿元,其规模在个人系公募中排在第5位。公司成立于2017年,而截至今年7月2日,该公司已经发行成立了13只产品,同时它们清一色地隶属于权益阵营。

  产品规模是业绩和公司渠道号召力的一面镜子,从这点来看难言及格。统计显示,博道久航今年首季末的规模为17.67亿元,彼时居于公司首位;而去年末,该基金发行时的募集总额为19.28亿元。而其余产品规模更为稀松平常,其中规模最大的博道伍佰智航首季末的规模约6.24亿元。此外,天天基金网显示,公司今年新成立的产品只有博道安远6个月定开1只,而该基金募集期间的净认购金额也只有3.32亿元。

  个人系公募马太效应显著

  恒越、明亚、合煦智远面临生存困境

  随着个人系公募的迅速扩容,这一阵营的马太效应也愈发彰显,同样板块中的小基金公司发展举步维艰,面临着生存的压力。在已经发行公募产品的17家个人系公募中,根据Wind的规模数据,合煦智远、明亚基金和恒越基金的规模均不足10亿元,其中恒越基金规模排名垫底,一季度末的资产净值只有0.54亿元。

  究其原因,公司掌门人光环的缺失是不容忽视的重要一环,合煦智远、明亚基金和恒越基金的掌门人陈嘉平、李正清和黄鹏难称业内大佬。我们以恒越基金为例,公司旗下存续两只产品的总规模只有5400万元,《红周刊》记者查阅成立公告,恒越研究精选核心精选的募集金额分别仅为2.51亿元和2.89亿元。


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